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2019 比特币链上数据回顾:全年交易额近 4 万亿美元、巨鲸处于沉睡期

发布于2020-01-14 13:51:40 来源:vdaily.com 作者:vdaily
导读: “比特币是过去十年间表现最佳的资产。”美林证券和彭博社都得出了这样的结论。如果从涨幅来看,确实如此。比特币从1美元到近20000美元只用了短短6年时间,但不可忽视的另一面是,比特币从20000美元回到

“比特币是过去十年间表现最佳的资产。”美林证券和彭博社都得出了这样的结论。

如果从涨幅来看,确实如此。比特币从 1 美元到近 20000 美元只用了短短 6 年时间,但不可忽视的另一面是,比特币从 20000 美元回到 3000 美元也只需要 1 年时间。比特币过山车式的行情,同样在 2019 年上演。

根据 CoinMetrics 校正后的币价数据,比特币在 2019 年初 2 月 7 日到达 3358.87 美元的最低点,此后 IEO、DeFi、Staking、Libra、DE/CP 等热点频出,不断为市场注入活力,到年中的 6 月 26 日,比特币已经一路上涨至 12863.46 美元,较最低点涨幅高达 282.97%。但比特币只在万元关口徘徊了三个月,继而就进入了震荡下跌通道,截至年末 12 月 31 日,比特币报收 7167.40 美元,较最高点跌幅达到 44.28%。

币价的起起伏伏之间,普通用户、“巨鲸”、交易所和矿工各自上演了怎样的故事?PAData 与专注于区块链交易的一站式数据服务平台 Chain.info 一起回顾 2019 年比特币链上数据,从数据一窥比特币网络的真实图景。本文为 2019 年比特币链上数据回顾的上篇。

Q2 活跃用户最多 地址数量与币价微弱相关

链上活跃用户数量在一定程度上被视为等同于活跃用户数量,至少两者在趋势上相似的可能性是很高的。

根据统计,2019 年比特币链上地址数总体呈温和上升趋势,全年增长 24.72%。第二季度链上地址数突破了 6200 万,包括活跃地址(指当天发生交易行为的地址,但不包含第一次交易的地址)3503.98 万个和新增地址(第一次发生交易行为的地址)2785.14 万个,是全年用户最活跃的时期,同期比特币的币价正处于快速攀升阶段。

其中,5 月份是全年新增地址最多的月份,新增地址达到了 1223.04 万个。但由于比特币采用独特的 UTXO 模型,交易的找零余额会自动进入一个新地址,理论上新增地址中只有一部分可能是新增用户。因尚无法就此判定 5 月份新增用户最多。但 6 月份是全年活跃地址最多的月份,活跃地址达到了 992.34 万个,基本可视为 6 月是既有持币用户最活跃的月份。


对比全年每月币价的走势可以发现,月均币价更高的 7 月、8 月和 9 月都没有对应更高的链上活跃地址和新增地址,反而在月均币价逐渐走高之时,月均活跃地址数和新增地址数都在逐月减少。

二级市场的币价与链上地址之间到底存在怎样的关系呢?

PAData 分别计算了全年活跃地址数、新增地址数、总地址数和前 7 天日均币价(不含当日)、前 3 天日均币价(不含当日)、当天币价、后 3 天日均币价(不含当日)、后 7 天日均币价(不含当日)之间的皮尔森相关系数,数值的绝对值越高,则意味着两者之间的相关性可能越高。

从统计结果来看,任意两者的相关系数都没有达到显著相关的程度,但活跃地址数与币价的相关性要略微高于新增地址数。从全年来看,新增地址数与币价基本无关。就活跃地址数而言,其与前 7 天日均币价之间表现出微弱相关性,相关系数接近 0.4,这意味着前 7 天日均币价越高,可能对既有持币用户的交易有轻微激励作用。活跃地址数与后 3 天日均币价和后 7 天日均币价之间的相关系数都只有 0.31 左右,这说明,就全年而言,既有持币用户的链上交易对币价基本没有影响。这或许与大户拥有较多比特币筹码,普通用户影响力较弱,以及交易所异步链上结算有关。

另外,包含了活跃地址和新增地址的总地址数与当天币价、后 3 天币价和后 7 天币价之间的相关性略高于同期的活跃地址数和新增地址数与不同时期币价的相关性。这可能意味着,新增地址中代表的一部分新用户与活跃地址代表的既有持币用户构成的总用户规模增长对此后币价的上升有轻微影响。

PAData 进一步分析发现,币价与链上地址数的研究受不同的统计时间范围的影响较大。比如,5 月份活跃地址数与前 7 天日均币价的相关系数达到了 0.57,与前 3 天日均币价的相关性达到了 0.64。这展示了这样一幅图景,即 4 月底比特币上涨趋势明显后,币价的攀升促进了既有持币用户的交易行为。7 月份活跃地址与后 3 天日均币价的相关系数达到了 0.52,与后 7 天日均币价的相关系数达到了 0.54,这可能表示在 6 月底币价站上 10000 美元关口后,越来越多的持币用户开始交易,使得币价在高位运行。

全年链上交易总额近 4 万亿美元链上交易笔数与币价错位

相比币价的激烈波动,比特币链上交易笔数却趋于稳定。2019 年全年链上交易笔数累计突破了 1.19 亿笔,单月都较平均的分布在 1000 万笔左右,其中 5 月份是全年交易笔数最多的一个月,累计达到了 1150.55 万笔,其次是 4 月份,达到了 1100.3 万笔,6、7、8 三个月的交易笔数也都突破了 1000 万笔。

结合全年每月币价的走势可以发现,每月链上累计交易笔数与月均币价的分布是错位的,链上交易笔数最多是 4、5、6 月,而月均币价最高的却是 6、7、8 月。也就是说,链上交易频次先于币价启动,而币价高低基本不影响链上交易频次。

根据对全年链上总交易金额的累计,2019 年比特币实际全球市场规模已经达到了 3.93 万亿美元,按照 1 月 9 日的汇率换算,大约为 27.23 万亿元。根据东方财富 Choice 数据,2019 年 A 股的成交金额约为 121.60 万亿元(不含当年上市新股),比特币的全年链上交易额大约是其 1/4 左右。2019 年 A 股成交量最大的中国平安仅有 1.24 万亿元,比特币的全年链上交易额是其 20 余倍。应该来说,比特币作为资产标的,其市场规模仍然不大,但如果对标具体的股票标的,市场规模已经不容小觑。

今年链上交易额最高的 8 月,交易额已经达到了 7904.23 亿美元,尤其是 8 月 21、22、23 日这三天,日交易额分别达到了 1052.08 亿美元、2488.91 亿美元和 1185.73 亿美元,而平日最高也只有 623.11 亿美元。但关于这三日交易额异常的原因,目前并没有一致的观点,可能的原因是受到场外交易、暗网交易及机构资金入场等多方面因素的影响。

总体而言,全年每月链上交易总额与币价表现出一定的量价一致性,6、7、8 月链上交易总额是全年中比较高的月份,同时也是币价较高的月份。

“巨鲸沉睡”大额转账不活跃巨鲸交易次数与金额均与币价无关

如果将余额大于 2000 比特币的非交易所地址定义为“巨鲸”地址的话,这些地址大约占比特币总活跃地址数的 0.01% 左右。根据统计,2019 年非交易所“巨鲸”地址平均每月进行单笔超过 50 个比特币的大额转账的次数约为 1097 次 [1],相当于每天有 3 次左右。其中第二季度是非交易所“巨鲸”大额转账最频繁的一段时间,4、5、6 月共计发生 3910 次大额转账,4 月大额转账 1474 次,创下全年最高。

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尽管全年非交易“巨鲸”大额转账的总次数达到了 1.32 万次,发生大额转账的“巨鲸”一共有 1614 个,但其中 780 个“巨鲸”地址都只参与了 1 次大额转账,671 个“巨鲸”地址大额转账次数少于 10 次,相当于每月 1 次都不到。大额转账并不活跃的两类“巨鲸”地址一共占总数的 89.90%,另外只有 1.55% 的“巨鲸”地址全年大额转账次数超过 100 次。总体而言,2019 年非交易所“巨鲸”大额转账并不活跃。“巨鲸”基本处于“沉睡期”。

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2019 年非交易所“巨鲸”中大额转账最活跃的是“3Gh8v”,全年大额转账次数高达 682 次,相当于每周(7 天)大额转账 13 次,非常活跃。另外,“392LK”、“3CfRK”、“3EaWc”、“14BWH”全年大额转账次数都超过 450 次,相当于每周(7 天)发生 8 次大额转账。

如果结合每月币价走势来看,非交易所“巨鲸”大额转账活跃在第二季度,而不是全年币价高点的 7 月及 8 月。非交易所“巨鲸”与全年每月链上总交易笔数表现一致,先于币价而动。“巨鲸”活动和币价有关系吗?PAData 分别计算了全年非交易所“巨鲸”大额转账次数和转账金额 [2] 和前 7 天日均币价(不含当日)、前 3 天日均币价(不含当日)、当天币价、后 3 天日均币价(不含当日)、后 7 天日均币价(不含当日)之间的皮尔森相关系数,数值的绝对值越高,则意味着两者之间的相关性可能越高。

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根据统计结果,无论是大额转账次数和大额转账金额与不同时段币价均没有相关性,即使将观察的时间范围具体到每个月,任意两者之间的相关系数也没有超过 0.3,这意味非交易所“巨鲸”的活跃与二级市场的币价无直接关联。

数据说明:[1] 这里统计的“巨鲸”大额转账次数是以转出方或转入方任意一方为“巨鲸”进行判断的,如果交易双方均为巨鲸,则会被记为 2 次大额转账。[2] 这里统计的“巨鲸”大额转账金额是以转出方或转入方任意一方为“巨鲸”进行判断的,如果交易双方均为巨鲸,则只记 1 次大额转账金额。

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