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揭密减产概念背后的意义:挖矿收益平均上涨 77%

发布于2020-02-14 12:52:05 来源:vdaily.com 作者:vdaily
导读: 近期,以比特币为首的“减产”币先后上涨,“减产概念”似乎吹响牛市号角。今年迎来减产的主要包括BTC(下文均以原生代币指代区块链)及其分叉币BCH、BSV、BTG、BTG,以太坊的分叉币ETC,匿名币D

近期,以比特币为首的“减产”币先后上涨,“减产概念”似乎吹响牛市号角。今年迎来减产的主要包括 BTC(下文均以原生代币指代区块链)及其分叉币 BCH、BSV、BTG、BTG,以太坊的分叉币 ETC,匿名币 DASH、ZEC、XZC、SERO ,此外还有 ZEN(Horizen)和 Flo(Flo Network)等。

减产的一般意义在于控制通货膨胀、稳定价值,进而促进区块炼网络稳定。也有观点认为,减产可以使加密货币具有类似黄金等贵金属的属性,以稀缺性换取使用价值和贮藏价值。基于此,币民对减产的基本预期之一便是币价上涨。从 BTC 的减产情况来看,其币价也确实在早前两次减产后都大幅上涨。预计在今年 5 月,BTC 将迎来历史上第三次减产,如今 BTC 减产可能产生“牵一发动全身”的广泛影响。

另外,在今年将进行减产的加密货币币中,位列市值 TOP 30(按 CMC 上 2 月 10 日排名)的就有 BTC、BCH、BSV、ETC、DASH 和 ZEC,在“二八效应”显著的加密货币市场中,这些头部资产的变化也或对挖矿、交易等上下游行业产生较大关联影响。

PAData 分析了历史上 BTC 两次减产前后的币价、链上交易和挖矿情况,并重点分析了自今年以来,各主流减产币的币价、链上交易和挖矿数据变化,以观察减产的影响,为今年的一系列减产提供参考。

BTC 两次减半:币价上涨明显,链上交易数稳中有升

历史上,BTC 已经经历了两次减产。第一次发生于 2012 年 11 月 28 日,区块奖励由 50 个 BTC 减半为 25 个,第二次发生于 2016 年 7 月 10 日,区块奖励由 25 个 BTC 减半为 12.5 个。根据统计,2012 年第一次减产时,比特币的币价为 12.2 美元,减产前半年的涨幅约为 134.62%。减产后半年,比特币的币价达到了 128.8 美元,涨幅约为 955.74%,最高达到了 230.7 美元,最高涨幅约为 1790.98%。

第一次减产,比特币的币价明显上涨。但第二次减产时,“减半行情”则温和了很多。第二次减产时,比特币的币价为 650.3 美元,减产前半年上涨了 51.30%。减产前一个月左右,减半行情走出一个小高峰,6 月中旬,币价达到了 767.4 美元。但临近减半时,币价反而有所回调,甚至在减半后的 8 月初,币价跌至 527 美元,回到减半前币价开始上涨的起点,此后仍然经历了两个月左右的调整期。第二次减半后半年内,币价涨至 892.5 美元,涨幅约为 37.24%,最高涨至 11354.5 美元,最高涨幅约为 1646.04%。

虽然减产后币价上涨明显,但两次减产前后,比特币网络的链上交易数稳中有升。第一次减产时,比特币链上当日交易数为 3.73 万次,半年后涨至 5.08 万次,涨幅约为 36.11%。减产后半年内,比特币网络的日交易次数总体在均值上方波动。

但在第二次减产期内,比特币网络的日交易次数始终围绕均值上下波动,半年涨幅也低于第一次减半时。第二次减产时的当日链上交易总数约为 22.08 万次,半年后涨至 28.17 万次,涨幅约为 27.98%。


第二次减半致挖矿利润下降 13%

减产直接影响了矿工的挖矿收益。根据 BitInfoCharts 的统计,在第一次减产时,BTC 的矿工每天每 T 的算力可以获得 3655 美元的收入,在减产前半年,矿工收入是基本稳定的。减产后,挖矿收益出现了明显下降,从 3655 美元/T 降到 1778 美元/T,三天总降幅约为 51.35%。但此后挖矿利润快速回升,180 天内上涨了 53.43%,最高涨至 13352 美元/T,最高涨幅约 256.31%。

但比特币 2016 年第二次减产时的情况却与第一次不相同,矿工的挖矿收入出现了断崖式下降。第二次减产后,矿工每天可以获得 0.764 美元/T 的收入,较减产前最高的 2.119 美元/T 下降约 63.95%。此后半年,矿工的挖矿收益也没有快速恢复甚至再创新高,而是稳定在 0.7 美元/T 左右的水平,半年内从 0.764 美元/T 下降到 0.669 美元/T,跌幅约 13.00%。

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区块奖励只是矿工收入的一个组成部分,另一部分是则是交易费。区块奖励减少,但如果交易费上涨的话,可以一定程度弥补减半带来的收入降低。

根据统计,比特币第一次减产时日均每笔交易的交易费大约为 0.0091 美元,减产后半年涨至 0.1195 美元,涨幅达到 1213.19%,最高涨幅达到 1762.64%。

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第二次减产时,比特币网络日均每笔交易的手续费约为 0.1707 美元,减产前排除个别极端情况,日均每笔交易费较稳定。减产后半年内,日均每笔交易费上涨至 0.3416 美元,涨幅约为 100.12%,最高涨幅约为 287.46%。

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虽然日均每笔交易费以美元计价,必然受到币价涨跌的影响,但根据 Coin Metrics 校正后的币价,日均每笔交易费的涨幅明显高于同期币价涨幅,这从侧面说明,减产后币本位下的交易费有所上涨。

根据 PAData 早前的分析,2019 年,交易费约占矿工收入的 2.8%。从这一角度来看,币价涨跌才是影响减半后矿工收入的决定性因素,而矿工收入的稳定与否又将关系到网络的稳定性。

纵观比特币历史上两次减半期的币价、链上交易次数和挖矿收益走势,可以看到,第二次减半效应较第一次低很多,表现在,第二次减半期币价涨幅远低于第一次,且减半后出现回调,日交易次数涨幅低于第一次,日均每笔交易费涨幅低于第一次,日矿挖收益出现负增长。

今年减产币币价涨幅超 143%

BTC 今年将迎来第三次减半,DASH 今年将迎来第六次减半,但除此之外,BCH、BSV、ETC 等都是第一次减半。虽然每个加密货币都有其特性,但考虑到其中不少减产币都是 BTC 的分叉币,且 BTC 目前市值占始终保持 60% 以上,对其他加密货币有较强的影响,因此 BTC 的历史减产影响可能具有一定的参考性。

那么,进入减产年以来,主流减产币的表现都如何?未来可能的走势又是怎样的?

进入减产年以来,受“减产”概念影响,七大减产币的币价全部上涨。从 1 月 1 日至 2 月 5 日,一个多月的时间内,BTC 上涨了 34.27%,达到了 9628 美元,截至发稿前,BTC 已经站上了 10000 美元大关,上涨趋势明显。而且目前的涨幅仍然低于前两次减产前半年的涨幅。

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但 BTC 是减产币中今年涨幅最小的一个,其分叉币 BCH 上涨了 115.82%,BSV 上涨了 208.45%,BTG 上涨了 123.19%,两个匿名币 DASH 和 ZEC 也分别上涨了 193.82% 和 154.62% ,以太坊的分叉币 ETC 上涨了 176.13%。七大减产币的币价平均上涨了 143.76%。

虽然币价都在不断上涨,但从链上数据来看,目前的日交易次数基本稳定,只有 BTG 和 DASH 在个别天数上出现了日交易次数较高的情况,但此后立刻恢复至日均水平。

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比特币今年的日均交易次数平均约为 31.14 万次,与去年平均水平接近(参考:2019 比特币链上数据回顾)。今年日均交易次数已上涨了 44.18%,目前的涨幅已经高于前两次减半前。

BCH 今年的日均交易次数平均约为 4.55 万次,涨幅达到了 27.71%,BSV 约为 46.16 万次,涨幅约为 61.92%,BTG 约为 0.12 万次,涨幅约为 43.53%。仅从日均交易次数而言,BSV 是比特币分叉币中链上交易最活跃的。另外,ETC 今年的日均交易次数达到了 3.76 万次,略微下跌了 2.52%,DASH 和 ZEC 分别达到了 2.69 万次和 0.34 万次,涨幅分别为-4.3% 和 52.47%。总体上,七大减产币的平均每日交易次数今年已经上涨了 66.57%。

减产币交易费涨幅超 176%

从日均每笔交易手续费来看,今年七大减产币的交易手续费平均(中位数)上涨了 176.13%。其中 BTC 从 0.2815 美元涨到了 0.6627 美元,上涨了 135.46%,涨幅已经超过了第二次减产时的水平,而且也远远高于币价涨幅。

除此之外,BCH 的日均每笔交易手续费上涨了 251.73%,BSV 上涨了 144.96%,BTG 上涨了 24.62%,ETC 上涨了 176.13%,DASH 和 ZEC 分别上涨了 1286.29% 和 207.11%。其中,BCH、DASH、ZEC 的日均每笔手续费涨幅远高于币价涨幅,这可能说明这三条公链目前币本位下的手续费较此前有所上涨,尤其是 DASH,同期交易费涨幅是币价涨幅的 6 倍多。另外,BSV 和 BTG 的日均每笔交易费涨幅远低于币价涨幅,ETC 的两者涨幅相当。

由于受到减产影响,币价已经先行一步上涨,但区块奖励并未减少,因此目前矿工挖矿收益有了明显提升。进入减产年以来,七大减产币的日均挖矿收益平均上涨了 77.79%。

其中,BTC 从年初每天每 T 可获利 0.154 美元上涨至 2 月 10 号的 0.184 美元,涨幅约为 19.48%。BSV 的挖矿收益涨幅比 BTC 更低,只有 14.58%,2 月 10 日每 T 算力可获利 0.165 美元。

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挖矿收益涨幅最高的是两个匿名币,DASH 从年初每天每 G 算力获利 0.008 美元涨至 2 月 10 日的 0.021 美元,涨幅达到了 168.23%,ZEC 从年初每天每 K 算力获利 0.040 美元涨至 2 月 10 日的 0.091 美元,涨幅约为 129.87%。另外,BTG 和 ETC 的挖矿利润涨幅也都超过了 90%,分别达到 98.31% 和 92.83%。

值得注意的是,BTC 在第二次减产后,挖矿利润发生断崖式下跌,并且半年内未能恢复至减产水平。但是,目前全国受到新冠疫情的影响,神马矿机、比特大陆和 Canaan 嘉楠耘智这三大主流 ASIC 矿机将均已发布公告,推迟生产、发货、售后等时间,未来一段时间的算力可能主要来源于存量市场,有限增长的算力或为 BTC 减产增添更多不确定。

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