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期市收评:黑色全线跳水 橡胶触及跌停

02-11,财经期市收评:黑色全线跳水 橡胶触及跌停最新消息报导,来书新闻网(http://www.laishu.com)财经

  金融界网站1月20日讯 春节临近资金退潮,商品大幅回撤,橡胶盘中一度触及跌停,沪镍增仓大跌较为少见,黑色系午后出现跳水,塑料、pp等化工品特立独行的走强。

  截至收盘,橡胶跌停,沪镍下跌3.84%,焦炭下跌3.76%,铁矿石下跌3.24%,焦煤下跌3.71%,沥青下跌2.65%,塑料上涨1.435.

  PTA即将迎来"大波”时刻 请系好安全带

  整个2015—2016年,PTA上下游各环节的利润被挤压殆尽,从大的趋势上来看,后期只能看各个环节的利润扩张。因此,在OPEC冻减产协议达成之际,比较看好2017年油价带来的通胀以及PTA行业低现金流下的安全估值。此外,空头砝码主要在于手中的巨量仓单以及宏观经济政治面临的潜在不确定性风险。

  但笔者认为,当前PTA1701合约刚刚交割结束,PTA1705合约离交割日期还远的时间节点,所谓的实盘仓单或者套保盘对期货市场的压力还是一个较远的影响因素,且空头面临的资金压力明显大于多头。

  但资金的运行逻辑难以揣测,它是做短期春节前后的弱基本面还是直接做春节后的转强预期呢?

  周五晚上美国总统特朗普发表就职演讲, 21-22日产油国将在维也纳召开冻产协议达成后的首次减产监督会议,叠加下周就是国内春节长假,在敏感的时间、敏感的事件,敏感的盘口面前,请投资者系好安全带,享受PTA的“大波”时刻来临。

  债市:2017年风险在前机遇在后

  展望2017年,我们认为,国内经济已于2016年小周期见底, 2017年上半年惯性走高的概率较大。但经济复苏基础仍不牢固,房地产与汽车相关消费在2015-2016年提前透支严重,民间投资需求不足,外贸形势严峻,2017年下半年仍有二次探底的可能。由于2016年物价前低后高,2017年翘尾因素影响较大,物价总体将呈前高后低的格局,下半年债市来自于基本面的压力有望逐步缓解。2017年银行、保险配置对于债券的配置需求有望继续增长,国内利率与存准率仍处于下行通道中,经济转型期货币环境将保持相对宽松。

  关于汇率因素,2016年市场对于美国经济、通胀及加息数据已经充分反应在资产价格中,美国政治体制和财政体制并不支持川普大幅增加财政支出的政策,而美国国债和MBS的高收益率对经济和房地产的压力将会显现,刚刚复苏的美国美国经济也难以承受较高的利率水平,川普提升美国出口、增加发债进行基础设施建设的政策亦需要低利率环境的配合。因此,短期炒作过后,市场将更多转向对于经济增长和物价等方面真实数据的考量。美元兑人民币牛市格局不变,但人民币贬值速度和空间料将大幅放缓,人民币对美元在2016年一次性重估到位后,2017年贬值空间不大。国内货币政策受制于汇率因素的影响降低,货币政策有进一步宽松余地。

  2017年利率债投资风险在前、机遇在后、牛途坎坷、行情延续!

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