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美元走强限制铜价反弹 料短期维持震荡

02-11,财经美元走强限制铜价反弹 料短期维持震荡最新消息报导,来书新闻网(http://www.laishu.com)财经

  浙商早会纪要

  宏观,股指:

  国际:

  1:美国候任财长Mnuchin:长期强势美元很重要,尽快提高债务上限。美国当选总统特朗普的财长人选Steven Mnuchin在听证会上表示,美元长期的强势非常重要。此外,他还承诺将努力提高美国债务上限,避免2011年式的政府停摆危机。在被问及是否将中国列为汇率操纵国时,Mnuchin表示,如果中国再次操纵汇率,采取不公平人民币政策,那么将建议特朗普正式将中国列为汇率操纵国。

  2:欧央行按兵不动,重申4月起每月QE规模削减至600亿欧元。欧洲央行维持三大利率及QE规模不变,称利率将维持在当前或更低水平至QE结束后,将维持每月QE规模在800亿欧元不变至3月底,从4月份至12月份将为每月600亿欧元。

  3:德拉吉称通胀回升尚无说服力显鸽派倾向,欧元迅速走低。德拉吉称,预计未来通胀将继续回升,但潜在通胀仍受抑制,尚未形成令人信服的上行趋势。欧洲央行职权范围内仍有工具,如有必要准备好为宽松加码。欧洲央行已经就购买收益率低于存款利率的债券制定了细节。德拉吉重申汇率并非目标,G7、G20一致同意应避免竞争性贬值。德拉吉讲话鸽派,讲话后欧元兑美元创本周一以来新低。

  国内:

  1:证监会方星海:中国并不急于加入MSCI指数。证监会副主席方星海在达沃斯论坛发言称,中国与MSCI在股指期货上的观点存在分歧,中国并不急于加入MSCI全球指数。今年最大的风险在金融领域。中国决意采取更加适度中性的货币政策。经济正在经历改革,正在逐步完善。中国在研究“沪伦通”。

  2:港交所李小加:上半年将推出中国国债期货,3月下旬出人民币货币期权。港交所行政总裁李小加表示,计划上半年推出中国国债期货,同时也在研究两地“债券通”,希望年内公布细节。同时,3月下旬有望推出首个人民币货币期权产品。港交所拟年内在前海推出现货大宗商品交易平台,铺路商品通。

  3:“萝卜章” 大结局:国海证券(行情000750,买入)与24家机构达成协议。国海证券发布公告称,已与“萝卜章”案全部涉事机构完成协商。处置方案显示,国海共承担债券面值167.80亿计入“持有至到期”。分担的0.56亿损失计入去年当期损益。其股票及债券周五复牌。

  交易提示:年底资金面偏紧压制市场,供给增加预期不利行情,期指震荡偏弱。

  国债期货:

  1、港交所李小加:上半年将推出中国国债期货,3月下旬出人民币货币期权。

  港交所行政总裁李小加表示,计划上半年推出中国国债期货,同时也在研究两地“债券通”,希望年内公布细节。同时,3月下旬有望推出首个人民币货币期权产品。港交所拟年内在前海推出现货大宗商品交易平台,铺路商品通。

  2、“萝卜章” 大结局:国海证券与24家机构达成协议。

  国海证券发布公告称,已与“萝卜章”案全部涉事机构完成协商。处置方案显示,国海共承担债券面值167.80亿计入“持有至到期”。分担的0.56亿损失计入去年当期损益。其股票及债券周五复牌。

  3、中国12月银行代客结售汇逆差再次扩大,创年内次高。

  12月银行代客结售汇逆差2983亿元,创去年1月来新高。外管局称,目前中国外储规模非常充裕,1月以来个人购汇回落。从长期看,无论是资金流入还是流出压力大时,外管局都准备了一系列预案。

  交易提示:预计今日将公布的宏观数据整体变化不大,基本面继续保持平稳,短期仍需警惕资金面波动,期债暂观望。仅供参考

  有色金属:

  1、美国12月新屋开工环比增长11.3 %,好于预期。周四,美国商务部数据显示,2016年12月新屋开工122.6万,环比增加11.3%,好于9%的预期,这意味着美国住房市场当月迎来大幅反弹,四季度对经济增长做出积极贡献。

  2、日本泛太平洋(行情601099,买入)铜业基本同意将今年铜加工精炼费敲定为92.5美元/吨。东京消息,两位消息人士称,在供应紧俏的环境下,日本最大铜冶炼商——泛太平洋铜业公司(Pan Pacific Copper ,PPC)基本同意将2017年的铜精矿加工精炼费(TC/RCs)较去年下调5%。

  3、WBMS:2016年1-11月全球锌市供应短缺19万吨。伦敦消息,世界金属统计局(WBMS)官网公布数据显示,2016年1-11月全球锌市供应短缺19万吨,2015年全年为过剩10万吨。LME锌库存11月减少0.88万吨,月底库存较2015年底低2.1万吨。

  4、伦敦时间1月19日17:00(北京时间1月20日01:00),三个月期铜收盘下跌0.5%,至每吨5,739美元。三个月期铝收低0.5%,报每吨1,826美元。三个月期镍下跌2.5%,报每吨9,925美元。三个月期锡下挫1.9%,报每吨20,700美元。三个月期锌下滑0.3%,报每吨2,769美元。三个月期铅下挫1%,报每吨2,285美元。

  交易提示:美元走强限制铜价反弹,料短期维持震荡,逢低短多参与。锌铝短多。

  贵金属:

  1、美国候任财长Mnuchin:长期强势美元很重要,尽快提高债务上限。美国当选总统特朗普的财长人选Steven Mnuchin在听证会上表示,美元长期的强势非常重要。此外,他还承诺将努力提高美国债务上限,避免2011年式的政府停摆危机。在被问及是否将中国列为汇率操纵国时,Mnuchin表示,如果中国再次操纵汇率,采取不公平人民币政策,那么将建议特朗普正式将中国列为汇率操纵国。

  2、美国12月新屋开工环比11.3%,好于预期。周四美国商务部数据显示,12月新屋开工122.6万,环比增加11.3%,好于9%的预期。这意味着美国住房市场当月迎来大幅反弹,四季度对经济增长做出积极贡献。

  3、汇丰:黄金的大动向取决于特朗普发出的信号。汇丰银行在周四(1月19日)发布的报告中称,美国总统当选的特朗普的经济政策的性质和方向仍然不清楚,可能会影响美联储政策和黄金走势。但特朗普可能不会推出市场所期望的财政刺激政策。政策的不确定性水平仍然很高,美联储将担心可能会有贸易壁垒和货币冲突。

  4、纽约时间1月19日13:30(北京时间1月20日02:30),交投最活跃的COMEX 2月期金合约收低10.6美元,或0.9%,结算价报每盎司1,201.50美元。3月白银期货下滑27.2美分,结算价为每盎司17.002美元。

  交易提示:关注特朗普就职演讲,黄金多单谨慎持有或部分止盈观望。

  动力煤、焦煤、焦炭、钢材:

  1、山西省晋城市近日发布通知,原则上要求全市地方煤矿1月20日零时前停产停建,严禁煤矿擅自违规组织生产建设活动。“临近春节,很多煤矿到了放假的节点,加上近期矿难多发,地方政府要求煤矿放假也在情理之中。”山西一位煤炭行业人士表示。据了解,继陕西榆阳区煤矿停产后,上周末开始神木地区多数中小型煤矿开始停产进入春节假期,目前当地仅有少数国有大型煤矿在生产。据当地相关人士介绍,虽然煤矿关停导致煤源减少,但该地煤价暂时稳定,煤矿无调价计划。一方面现在矿上拉煤车辆不多,临近春节货车司机拉运积极性下降;另一方面终端客户存煤都已差不多,下游需求不旺。

  2、大商所18日发布通知称,设立1家焦炭品种、1家焦煤品种指定交割仓库,自即日起启用。 其中,设立唐山市港口物流有限公司为焦炭非基准指定交割仓库,与基准库的升贴水为0元/吨;设立中铝内蒙古国贸有限公司为焦煤非基准指定交割厂库,与基准库的升贴水为0元/吨,交收地为河北省迁安市沙河驿镇。

  3、19日钢坯大跌50至2810元/吨,并在春节期间执行锁价政策。由于节日临近,大部分商家已离市,市场交投基本停滞,库存高企,但主流钢厂对2月份出厂价格继续上涨,节后市场压力增大,不过节前钢材价格多盘整运行。螺纹钢方面,全国25个主要市场HRB400(20mm)螺纹钢价格报3394元/吨,较上一交易日价格跌2元/吨;热轧卷板方面,全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报3814元/吨,较上一交易日价格跌8元/吨;中厚板方面,全国23个主要市场普20mm中板价格报3582元/吨,较上一交易日价格跌3元/吨。

  4、19日铁矿石普氏指数报81.9元/干吨,跌0.15美元/干吨。

  5、19日秦皇岛港Q5500动力煤603元/吨,持平;秦皇岛港口煤炭库存为610万吨,降9.5万吨;秦皇岛港口锚地数为74艘,增5艘;秦皇岛港至广州港运费27元/吨,跌1.8元/吨;六大电厂煤炭库存为14.96天,缩短0.6天;六大电厂日均耗煤量65.2万吨,减1.2万吨。

  6、螺纹钢期货1705收3256元/吨,跌31元/吨;热轧卷板合约1705收3551元/吨,跌87元/吨;铁矿石期货1705收637元/吨,跌5元/吨;焦炭期货合约1705收1677.5元/吨,涨2.5元/吨;焦煤期货合约1705收1234元/吨,涨6.5元/吨;动力煤期货合约1705收511.4元/吨,涨1元/吨。

  操作建议:期价维持震荡,螺纹05,热卷05暂观望;焦煤05,焦炭05逢高抛空;铁矿石05暂观望。

  甲醇、LLDPE、PP、PTA:

  1、纽约时间1月19日14:30(北京时间1月20日3:30),NYMEX2月原油期货合约收高0.29美元,或0.6%,结算价报每桶51.37美元。2月期权合约在周四结算时到期,2月期货合约将在周五结算时到期。交投最活跃的美国3月原油期货收高0.23美元,或0.4%,结算价为每桶52.12美元。3月布兰特原油收高0.24美元,或0.4%,结算价报每桶54.16美元。

  2、石脑油日本508.1(-8)美元/吨,乙烯CFR东北亚1110(0)美元/吨,丙烯CFR中国910(-5)美元/吨,PX CFR台湾883(5.7)美元/吨。

  3、甲醇现货市场价格,江苏地区低端报价2955元/吨,跌55元/吨;鲁南地区低端报价2720元/吨,持稳;内蒙古地区低端报价2200元/吨,持稳。

  4、L现货价格,华北国产线性主流报10150元/吨,持稳;华东线性主流报10100元/吨,跌50元/吨;华南线性主流报10150元/吨,持稳。

  5、PP市场,华东拉丝主流报8925元/吨,持稳;华北报8850元/吨,持稳;华南报9075元/吨,持稳。

  6、PTA现货,华东PTA现货送到价格报盘5280元/吨,涨5元/吨;CFR台湾主港船货648美元/吨,涨8美元/吨。华东聚酯切片主流报价7600元/吨。

  7、甲醇主力期货1705收2793元/吨,跌45元/吨;LLDPE主力期货1705收10140元/吨,跌80元/吨;PP主力期货1705收8946元 /吨,跌142元/吨;PTA主力期货1705收5452元/吨,涨36元/吨。

  操作建议:L、PP多单离场观望;运输逐渐停止,甲醇05逢回调试多,2760止损;下游心态谨慎,TA短线操作。

  原油

  1:美国炼油厂开工率下降,美国原油库存大增

  美国能源信息署数据显示,截止1月13日的当周,美国原油库存和汽油库存增长而馏分油库存下降。美国原油库存量4.85456亿桶,比前一周增长235万桶;美国汽油库存总量2.46424亿桶,比前一周增长595万桶;馏分油库存量为1.69073亿桶,比前一周下降97万桶。

  炼油厂开工率90.7%,比前一周下降2.9个百分点。

  2:苛刻的强制性燃料节能标准限制了需求的大幅增长

  国际能源署报告认为,当前苛刻的强制性燃料节能标准已经在74%的客车销售中得以体现,并已经对石油需求产生了重大影响。2016年全球石油需求日均增长150万桶,但是如果没有采取燃料节能措施,石油日均需求增长可能达到230万桶。预计2017年全球石油日均需求随着油价可能上涨而减缓到130万桶。

  3:?国际能源署认为1月份OPEC可能已大幅度减产

  国际能源署称,由于欧佩克和非欧佩克减产,2016年12月份全球石油日均供应量9760万桶,减少60多万桶。估计2016年全球日均供应量比2015年增长30万桶。12月份除了印度尼西亚之外的欧佩克13个成员国原油日产量3309万桶,比11月份日均产量减少32万桶。有迹象显示,1月份欧佩克可能已经大幅度减产,因为沙特阿拉伯和其邻国已经执行减产协议。预计2017年非欧佩克产量增长38.5万桶。因为欧佩克和一些非欧佩克产油国联合减产推高了油价,刺激美国增加投资。随着美国轻质致密油恢复,美国原油日产量将增加32万桶。

  交易提示:近期市场交易平淡,春季炼厂检修季即将结束,加之有消息显示OPEC可能已大幅减产,可于1月下旬-2月初逐步介入多单。

  橡胶:

  1、国内15年天胶价格,上海19700(0)。

  2、外盘CIFRSS3报价收于2750(-30)美元/ 吨,马来20号标胶报价收2310(-90)美元/吨。

  3、泰国橡胶原料价格窄幅震荡,生胶片84.18,涨0.30;烟胶片88.88,涨0.33;胶水81.00,涨1.00;杯胶72.00。

  4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价不变,执行23000元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

  5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东24000(+250),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东26000(0)。

  6、欧洲汽车商业协会ACEA公布了该地区2016年销量数据,2016年,欧洲地区乘用车注册量同比攀升6.8%,连续三年保持增长。

  7、上期所天然橡胶期货仓单报254380(-80)。

  交易提示:东南亚主产区处于高产期,不过整体原料收购价格高企,美金市场价格震荡偏强。国内产区进入停割期,现货价格有所抗跌,全乳胶、合成胶价差收敛至低位,现货价格存在一定支撑,关注后市现货资源。当前国内轮胎厂开工率维持稳定,下游工厂刚需短期稳定,由于出口订单较好,预计轮胎厂开工率短期稳定。中长期重卡销量有利多预期,基本面有一定支撑,泰国南部、马来西亚发生水灾短期供给偏紧,建议逢低做多。

  豆类、油脂类:

  1、Farm Futures周四公布的一向对农户的调查显示,美国农户今春将种植超过9000万英亩的大豆,较去年创纪录高位的水平增加约700万英亩。 Farm Futures对超过1,060名种植户的调查显示,美国大豆种植面积为9052万英亩,高于2016年的8340万英亩。调查预计美国玉米种植面积为9049万英亩,低于去年的9400万英亩。如果确实如此,将是1983年以来大豆种植面积首次超过玉米。

  2、罗萨里奥谷物交易所周四称,阿根廷本年度大豆产量将达到5,290万吨,低于之前预估的5,440万吨,受恶劣天气影响,同时另一主要交易所大幅下调种植面积预估。 罗萨里奥谷物交易所在一份特殊的报告中称,布宜诺斯艾利斯省北部及South Santa Fe省的洪水预估已经造成71万公顷大豆损失,另外布宜诺斯艾利斯省南部地区30万公顷的大豆田地遭遇干旱。 亦在周四,布宜诺斯艾利斯谷物交易所将当前2016-17年度阿根廷大豆种植面积预估下调至1,920万公顷,之前预估为1,930万公顷,指出的原因同样是受极端天气影响。

  3、一项调查结果显示,印尼12月棕榈油产量或小幅下滑,结束七个月连续增加的态势。

  印尼是全球最大的棕榈油生产国。年底产量下滑符合之前预期的11月产量将触顶,因棕榈油产量从此前厄尔尼诺现象在2015年和2016年初带来的干旱天气的影响中恢复过来。 一项综合三家行业协会及一家国有棕榈油研究机构意见的调查结果显示,12月,印尼毛棕榈油产量或从11月的331万吨降至322万吨。此外,印尼12月毛棕榈油出口量料增加7%,至238万吨,11月为223万吨。印尼棕榈油协会(GAPKI)数据显示,该国10月棕榈油和棕榈仁油出口量为241万吨。该协会尚未公布11月和12月出口数据。印尼12月国内棕榈油消费量料为90-110万吨,调查中值显示该国国内棕榈油库存为189万吨。

  交易提示:美国农业部下调单产和种植面积,导致期末库存下降,后期或上调出口,期末库存有望进一步下降。但巴西大豆收割进度远超去年同期,挤压美豆出口。南美天气仍有不确定性,对期价仍有支撑。国内豆粕维持观望。马来西亚12月产量虽环比下降,但同比增加,棕榈油产量吹响恢复的号角。然而,目前产区马来和印尼库存均处于历史低位,且马来库存有望在1月继续下降,料提振期价。而国内棕榈油库存快速反弹,已增至40万吨上方,1月底或达到50万吨。国内豆油出乎市场意料之外的增加,显示春节备货接近尾声,下游需求转淡。油脂市场多空因素交织,预计维持窄幅震荡,建议暂观望。

  白糖:

  1、 据外电1月19日消息,一位印度政府官员周四称,作为全球最大的糖消费国,至少在近段时间内,印度没有下调糖进口关税的计划。印度国内糖价一个月内已上涨逾10%,因预期马哈拉施特拉邦糖产量下降。交易商预期,糖价上涨可能会迫使印度政府调降进口关税。一位业内官员称,印度2016/17年度糖产量料降至2,200万吨,较之前预估低4.3%,因甘蔗供应短缺导致马哈拉施特拉邦的糖厂提前休榨。

  2、 据第一财经1月19日报道,在手握3家上市公司(西王食品(行情000639,买入)、西王特钢、西王置业)之后,西王集团正在筹划第四家、第五家上市公司。王集团董事长王勇表示,力争3-5年,还将打造西王糖业、中再西王两家上市公司,引进战略合作伙伴,重组西王置业,集团控股上市公司达到5家,在资本市场上打造成西王板块。在糖业方面,王勇说,今后将集中发展玉米绵白糖,打造新型糖源,在蔗糖市场价格居高不下的有利条件下,将玉米绵白糖在市场上推开,打造一个高附加值产品,为糖业药业整合上市做准备。为此,西王集团正在加快建设规模为50万吨的玉米绵白糖项目,并将根据市场情况发展,将产能扩大到每年100万吨,争取到2018年使企业糖板块打造10个亿的利润,再造一个300亿市值的上市公司。

  3、 ICE原糖期货周二从两个月高位大幅下跌,交投活跃,受累于3月/5月合约价差交易激发的抛售,以及一波技术性卖盘信号。ICE 3月原糖期货收挫0.8美分,或3.8%,报每磅20.18美分。伦敦3月白糖合约收跌11.80美元,或2.2%,报每吨530.70美元。

  交易提示:原糖下跌。除云南外的三大蔗糖主产区糖厂已全部开榨,比往年提速,预计16/17年度库存高峰期也将提前至2月初-3月中旬。关注近期天气变化是否将影响甘蔗含糖率,出现天气炒作。虽然天气影响对价格有所支撑,但新糖供应压力仍然较大,且需求平淡。现货方面随行就市,价格稳定,对郑糖有所支撑。操作上,郑糖上破6900,关注7000点位是否有效突破,不建议追高暂观望。

  棉花:

  1、12月中旬以后,郑棉期货开始不断下跌,跌破万六之后,一度跌至14605元/吨,大跌似乎没有过多的拉低现货价格,现货挂牌价格维持在14800元/吨一线波动,现货报价则维持在15600元/吨之上,现货市场的稳定为有采购需求的企业提供了买货的基础保障。从各方面来看,卖方出货意愿不强,市场下跌幅度有限,纺企可关注现货挂牌购入以备后期生产。据大丰一位私营纺企老板介绍,前段时间因雾霾、雨雪等自然天气,部分企业产销受影响,一月中旬以来,全省大部分地区放晴升温,企业纷纷排铺订单,安排生产,除了一些小批量春节前必须交付的单子外,其余的正常供货性生产,企业也在春节前增加了产量,尽量不把产销压力后移。据了解,目前该区市场上棉花供应相对充足,来源尚以内地棉为主,但这也只是暂时现象,预计节后开春期新疆棉涌入内地的进度及数量将会有所加快。

  2、ICE期棉周四触及一周高位,盘中交投清淡,明日美国农业部将发布周度棉花出口销售数据。3月期棉合约收高0.43美分,或0.60%,报每磅72.69美分。

  交易提示:美棉上涨。新棉加工接近尾声,今年新疆产量或超此前预估。据调查,今年纺企放假时间较往年有所推迟,开工时间有所提前,且纺企看好后市,近期部分下游产品需求有所好转且价格小幅上涨,节前或有小范围原材料的备货需求。但年底多数纺企资金不宽裕,回款压力大,仍然以随用随买为主。节前预计供应需求双减,市场趋于区间震荡为主,看好节后市场。操作上,郑棉仍以震荡为主,建议暂观望。

  机构来源:浙商期货

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