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债市谨慎情绪蔓延

02-11,财经债市谨慎情绪蔓延最新消息报导,来书新闻网(http://www.laishu.com)财经

连续多日震荡下跌后,本周银行间现券市场获得短暂的喘息,银行间利率债止跌回稳,但投资谨慎情绪蔓延。

记者在采访中发现,目前大部分一线交易员对债市后续行情的开展仍持谨慎悲观态度。

来自华创债券团队的研究观点认为,现券收益率的向上趋势不会发生改变,未来伴随公开市场资金到期规模的逐渐递增,叠加月末临近,彼时资金面的再度收紧料无可避免。此外,由于人民币持续贬值,以及商品市场止跌回升所产生的负面影响亦将进一步发酵,将对债市形成掣肘。

一位商行交易员在接受记者采访时表示:“目前现券市场利率已达到了一个阶段性的底部,未来随着资金面的再次收紧,利率上行或是大势所趋。个人判断债市本轮调整仍将持续较长的时间,建议投资者及时获利了结,切勿盲目乐观。”

分析显示,本轮债市的调整预计将由利率市场逐步传导至信用市场,鉴于诸多利空因素的集中消化仍需时间,因而建议投资者降低债市杠杆,做好打“持久战”的准备。

具体到债市的投资方面,短期止跌企稳并不意味着行情拐点的到来。对于调整压力依旧沉重的利率债,券商普遍建议按兵不动,操作以防御为主。

至于信用债,获利了结可能是当前更好的选择。“首先,近期理财产品发行难度大大提高,压力不仅来源于政策层对理财等产品端的监管趋严,也来源于债市调整,未来入市资金边际的缩量无疑会对市场产生负面影响。其次,10月底以来,债市的调整已经使得产品净值大幅下跌,很多机构开始主动降低杠杆,或者遭遇赎回被动减持,在市场未见明朗的情况下,抛压情绪仍将如影随形。再者,来自违约风险的阴霾始终未曾远离,投资者对此也不宜掉以轻心。”上述交易员表示。

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