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中概股血崩野村瑞信暴仓 Bill Hwang一天亏千亿

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大盘平稳,但是中概股一连三日出现不明原因暴跌,最初的时候,市场认为是因为《外国公司问责法案》通过,中概股受到更严厉的规管,从而导致暴跌,然后,随着更多的细节显示,这是因个人高杠杆家族基金爆仓,从而引发市场震荡。

直至26日,真相逐步揭开。韩国资本大佬Bill Hwang执掌的大型家族基金爆仓了,接而触发高盛、摩根士丹利等投行的margin call而遭遇强制平仓,引发包括重仓股票暴跌在内的一系列连锁反应。

A股抱团股止跌企稳之际,不曾想美股却在上周传来中概股惨遭“血洗”的噩耗。中概股连日大跌背后,直指传奇大佬Bill Hwang旗下的大型基金Archegos Capital爆仓所致。因其部分仓位被强制平仓,而引发的连锁效应、进而导致重仓股票同步暴跌。事实上,Archegos Capital爆仓引发的连锁反应还在持续发酵中。

3月29日,日本最大证券公司野村发表声明,指出可能因与一美国客户的交易而遭受了20亿美元的潜在亏损。而Archegos是野村证券的大宗经纪客户,美国客户具体指向不言而喻。

值得注意的是,Bill Hwang旗下基金Archegos惯用3-4倍高杠杆,并且重仓了Viacom、Discovery、百度、腾讯音乐等相关股票。而Archegos 重仓的股票近日连遭利空消息打击之下,因增发引起股票暴跌的Viacom则成为压弯骆驼的最后一根稻草。

相关数据显示,26日当天,Bill Hwang的基金回撤超过100亿美元、约合人民币654亿元,约为其净资产的2/3。Bill Hwang,这位曾带领老虎基金团队叱咤亚洲市场的传奇大佬,也由此创造了单日亏损之最的记录。

随后,便有消息称,Archegos爆仓后,因触发高盛和摩根士丹利的margin call,其部分持股被强制平仓。据悉,高盛及摩根士丹利上周五单日抛售的总金额达到190亿美元。

一次史诗级爆仓引发的雪崩

Wind相关数据显示,市值前20的中概股在过去一周累计蒸发了1873亿美元,约合人民币1.23万亿元。

在上周连续下跌的三天时间里,爱奇艺股价暴跌39.7%,市值累计蒸发90亿美元、腾讯音乐跌了36.77%,市值蒸发196亿美元、唯品会跌了31.57%,市值蒸发97.66亿美元、百度跌了20.24%,市值蒸发138.8亿美元、跟谁学跌去46.88%,市值蒸发87.67亿美元。

综上,前述中概股市值累计蒸发610亿美元,约合人民币4000亿元。

根据最初的市场传言,如此暴跌行情源自于某大型基金爆仓。紧接着又有媒体报道,有基金通过高盛挂出多只热门股巨量卖单,出售是由“强制去杠杆”引发的。

据了解,Bill Hwang旗下Archegos Capital的重仓股包括跟谁学、腾讯音乐、百度、雾芯科技(RLX)、Viacom、Discovery等。

值得注意的是,25日即美东当地时间24日,美国证券交易委员会(SEC)发布公告称,《外国公司问责法案》已通过最终修正案,并征求公众意见。而经梳理后,最新法案无疑是增加了中概股企业在美股的退市压力。

“屋漏偏逢连夜雨”,事实上,中概股近日的利空消息不仅如此。

一方面,因校外培训监管传言而导致跟谁学等教育股暴跌;而另一方面则是电子烟参照卷烟管理引发的雾芯科技股价大跌。

此外,作为压弯Archegos 的最后一根稻草的Viacom,则是由于高位增发新股。

据悉,Viacom从年初的36美元/股暴涨到了近期高点101美元/股。而在3月23日宣布增发30亿美元后便大跌9%,而后在增发宣布之后的四个交易日从高点腰斩至目前的48.23美元/股,跌幅达到52.7%。

26日,便有消息称Bloomberg报告显示,Archegos爆仓了Viacom与Discovery,并寻求大宗交易。

而值得一提的是,Archegos以惯于使用3-4倍的高杠杆著称于市场。

于是,重仓股票暴跌加上高杠杆运作,让Archegos不得不面对爆仓的局面。

同时,有外媒称,26日当天同样毫无缘由暴跌的其他中概股,可能也与这只基金有关,因为它投资的主要行业正是TMT。

有消息人士称,Archegos爆仓后被至少2家投行要求追加保证金。然而,Archegos 拿不出新的资金,因此该基金的部分持股就被强制平仓。

根据相关报道,此次抛售的总金额近190亿美元,导致相关股票市值蒸发330亿美元,约合2159亿元人民币。

据悉,仅高盛一家抛售金额便达105亿美元,包括累计66亿美元的百度、腾讯音乐和唯品会,以及累计39亿美元的ViacomCBS 、Discovery 、Farfetch Ltd.、爱奇艺和跟谁学。

有意思的是,26日,高盛的一封内部电子邮件在网上流传。

邮件显示,高盛在周五开盘前代表一个未知卖方挂出多只中概股的卖单,涉及股份包括1000万股百度,报价185美元/股,较周四收盘价最多折让9.6%;5000万股腾讯娱乐,报价17.6美元/股,较周四收盘价最多折让14%;3200万股唯品会,报价27.6美元/股。此外,据传高盛还挂出了3270万股爱奇艺的卖单,报价15.50美元/股。

另外,其余抛售金额则由摩根士丹利执行。据悉,26日早间完成价值40亿美元股票的出手,午后又出售价值40亿美元的股票。

另有消息称,高盛和摩根士丹利抢跑卖掉近190亿美元外,仍有多家券商没有来得及出货。那么,后续爆仓的损失需要各家券商自行承担,这其中表包括日本券商野村证券。

多米诺骨牌还在继续

29日,野村证券给的声明表示因与一美国客户的交易而使得高盛遭受可能20亿美元的“重大”损失,但没有透露客户的身份。

他早年从老虎基金出道,江湖传闻从2亿美金起步,使用高杠杆(3-5倍)交易,最高赚到了150亿美金,加上杠杆部分,一共近千亿美金的头寸。

他管理的高杠杆基金Archegos Capital重仓了不少的中概股,包括最近崩盘的跟谁学、百度、雾芯电子烟、腾讯音乐等,还有disca、viac等高位股。3月份这波美股的回调他没有减仓,选择了硬抗。

导火索是viac这家公司宣布增发股票,方案不理想,引发了崩盘,股价4个交易日从100美元跌到了48美金,然后这位韩国老哥就爆了。

爆了以后为了补保证金,只能甩卖其它仓位的股票,所以就有了百度、腾讯音乐集体大暴跌。

这事前几天是模模糊糊的传闻,今天之所以突然被热议,是因为有两家机构——野村证券和瑞士信贷,跳出来承认,有大客户从它们那里融资,但杠杆仓位被炸穿。野村说有20亿美金的损失要索赔,瑞士信贷没说具体数字,就说损失很大。

这两家机构的股价今天也是暴跌,因为一般仓位被巨额炸穿的话,索赔是赔不回来的。2015年我们A股股灾,很多股民杠杆被穿仓,券商就默默吞下了很多坏账。

目前看这只是个例,并没有引起美股的系统性风险。有人说bill hwang上周五一天亏了150亿美金,有机会冲击证券史上单人单日亏损之最

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