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保监会重拳打击险资举牌乱象

发表于:2022-07-06 作者:创始人
编辑最后更新 2022年07月06日,前海人寿万能险新业务被叫停面对险资举牌"乱象",保监会祭出重拳。5日,保监会宣布处罚前海人寿,对前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施,并表示密切关注恒大前海人寿万能险新业务被叫停面对险资举牌"乱
前海人寿万能险新业务被叫停面对险资举牌"乱象",保监会祭出重拳。5日,保监会宣布处罚前海人寿,对前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施,并表示密切关注恒大

前海人寿万能险新业务被叫停

面对险资举牌"乱象",保监会祭出重拳。5日,保监会宣布处罚前海人寿,对前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施,并表示密切关注恒大人寿相关情况。今年股市当中险资为何频频举牌上市公司?举牌"乱象"伤害了谁?险资举牌怎么管?记者对上述焦点问题进行了采访。

焦点1:险资为何频频举牌?

从2013年开始,安邦、生命人寿等保险公司就开始频频举牌上市公司,包括地产行业龙头企业在内,低估值蓝筹股成为其主要增持对象。据不完全统计,截至11月底,保险资金在A股举牌投资布局了约120家上市公司。保险资金今年大举举牌上市公司的现象,在A 股历史上也较为罕见。

12月3日,险资投资布局上市公司再次出现在人们视线当中。前海人寿回复深交所关注函称,公司增持目的是希望获取投资收益,实现保险资金保值增值。

实际上,前海人寿的表态代表了"资产荒"背景下绝大多数险资投资上市公司的初衷。多位业界人士表示,资金追逐经营稳定、成长性强的上市公司,是资本市场逐步走强成熟的表现之一。但金融资本强势介入上市公司,可能出现资本与产业之间的矛盾,存在资金"脱实向虚"的问题。

中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示,2015年以来,低利率环境持续,固定收益类资产投资收益率大幅下降,而保费规模持续快速增长,成本居高不下,使保险资金配置承受较大压力,客观上促使其将投资视角转向权益类相关资产。而低估值大盘蓝筹股,普遍具有良好发展前景,分红率较高,能提供较好的现金流,从长期投资价值角度具备较大吸引力。

焦点2:举牌"乱象"伤害了谁?

就在保险资金在资本市场屡掀波澜、频频举牌上市公司的时候,从万科到南玻,再到中国建筑和格力电器,险资所到之处引发市场震动。

针对恒大人寿股票投资中的"快进快出"行为,保监会此前就约谈了恒大人寿主要负责人,明确表态不支持保险资金短期大量频繁炒作股票。

曹德云说,个别保险机构采取比较激进的业务发展和投资方式,负债端过度依赖投资型业务,资产端盲目投资与保险毫不相关的行业,对保险行业带来负面影响。

从对资本市场的影响来看,险资如果大量集中持有某只股票,甚至达到举牌线后,不但可能直接主导个股行情,也会极大影响资本市场的整体走势,这就不仅仅只涉及险资本身,而是关系到几乎所有投资者的合法权益。

在监管部门对杠杆资金"野蛮收购"提出警示后,12月5日A股市场中之前被险资举牌的上市公司股价均出现大幅波动,而这些股票近期股价的过山车表现,恰恰反映出部分险资对市场的负面影响。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出,险资应该做中国股市的"压舱石"或"稳定器",而不是利用杠杆举牌的"带头大哥",更不应该拿客户的资金做杠杆,帮助其母公司参与别人公司的控股权争夺。

同时,一些企业经营者也担心险资等杠杆资金的投资炒作,将对实体经济产生影响。格力电器董事长董明珠12月3日在第十六届中国经济论坛间隙接受采访时表示,很多人通过资本运作获利,但小股民可能会在其中受到伤害,投资者应该通过实体经济的发展获益,而非低买高卖。希望资本不要做破坏中国制造的罪人。

焦点3:险资举牌怎么管?

个别保险机构"野蛮"举牌引发争议也给监管部门提出了新课题,险资举牌怎么管?

目前险资举牌的一个突出特点是,被举牌上市公司股价大幅波动,资金跟风,个别保险机构"快进快出"带来极坏的示范效应。

申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明表示,国外市场大多有"大户持仓报告制度",规模较大的资金在集中大量操作时,需主动及时公开披露相关信息,对保障投资者知情权和维护市场稳定有积极作用。国内资本市场也可以考虑建立类似制度,要求大资金在进行重大操作时充分告知理由,既可避免被举牌公司股价异常波动,也有利于引导投资者理性投资。

业内人士呼吁,类似险资举牌这种跨领域、跨行业的新情况还将不断出现,处理不好容易集聚金融风险,监管部门联手合力监管势在必行。监管部门已经意识到问题的严重性。保监会还将陆续出台相关政策严格监管保险资金运用。

2022-05-19 01:24:11
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