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继续看好工业4.0领域布局

发表于:2022-06-30 作者:创始人
编辑最后更新 2022年06月30日,双环传动与沈阳新松机器人自动化股份有限公司签订《合作框架协议》,围绕工业机器人产品、减速器国产化与自动化改造、智能制造项目等展开全方位合作。双环传动选择与新松机双环传动与沈阳新松机器人自动化股份有限公
双环传动与沈阳新松机器人自动化股份有限公司签订《合作框架协议》,围绕工业机器人产品、减速器国产化与自动化改造、智能制造项目等展开全方位合作。双环传动选择与新松机

双环传动与沈阳新松机器人自动化股份有限公司签订《合作框架协议》,围绕工业机器人产品、减速器国产化与自动化改造、智能制造项目等展开全方位合作。双环传动选择与新松机器人合作,主要是想通过和供应链上下游的协作,共同降低国产工业机器人的成本。未来,若新松有新产品推出市场,公司会从优势的齿轮业务角度配套研发。同时,新松需和类似双环的零部件厂商共同合作,共同攻克国产机器人核心零部件国产化的难题,进而打破外资品牌的长期垄断。

双环传动2016年前三季度实现营业收入12.08亿元,同比增长19.74%;实现归属于上市公司股东净利润1.34亿元,同比增长34.75%。收入利润的增长主要依赖于乘用车齿轮业务的增长:一方面在自动变领域销量增长,另一方面在新能源领域上半年正式为比亚迪、奇瑞、广汽等整车厂批量供货。公司年初募资12亿,其中3亿元投向工业机器人RV减速器项目(工信部专项和863计划),目前已完成市场上主流的2个系列14个型号的机器人精密减速器定型定标,并逐步完成测试投入小批量制造。根据目前进度,研发进度符合预期,募投项目2016年有望达到1万台产能,预期2017年建成,规划建成3年后完全达产,年产6万台RV减速机业务。

该公司2016年2月公告,成为为采埃孚ZF(供货中车)高铁变速箱核心零部件全球唯一供应商。截至目前公司已开始批量供货。此次合作打破了高铁变速箱核心零部件依赖进口现状。我们预计未来公司将受益于高铁和轨交的快速增长,借助ZF进入中国中车的核心零部件供应链,预计可增厚净利润2000万元/年。公司联合重庆机床、德国KAPP成立中德智能制造合资子公司,4月已完成工商登记。这是公司优化产业结构的重要举措,"轻重资产并举",加速向工业4.0转型。同时,上半年公司已完成6组生产线自动化改造,下半年将继续推进"机器换人"的自动化改造工作。

就"主业平稳增长+工业4.0转型加速"的布局稳健,我们看好RV减速机和高铁齿轮替代进口中期对公司业绩的增厚。考虑10送10因素,预计2016-2018年EPS为0.28/0.37/0.47元,对应 PE 为47/35/28X,维持"买入"评级。

2022-05-19 01:25:45
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