V财讯

海天味业 盈利能力再创新高

发表于:2022-08-08 作者:创始人
编辑最后更新 2022年08月08日,海天味业(603288.SH)上半年实现营业收入61.69亿元,同比增长9.26%;营业利润17.88亿元,同比增长11.94%;利润总额17.89亿元,同比增长11.75%;归属上市公司股东的净利润
海天味业(603288.SH)上半年实现营业收入61.69亿元,同比增长9.26%;营业利润17.88亿元,同比增长11.94%;利润总额17.89亿元,同比增长11.75%;归属上市公司股东的净利润14.86亿元,同

海天味业(603288.SH)上半年实现营业收入61.69亿元,同比增长9.26%;营业利润17.88亿元,同比增长11.94%;利润总额17.89亿元,同比增长11.75%;归属上市公司股东的净利润14.86亿元,同比增长11.29%;基本每股收益0.55元,同比增长12.24%。从中报业绩与股价上来分析,海天味业仍然被低估。

收入环比增速提升,毛利率同比提升

由于一季度受到去年同期基数影响,以及公司主动调节等因素,收入增速略有放缓,二季度收入增速重新回到两位数,达到11.9%。同时,由于公司产品结构持续升级,高端产品占比进一步提升,及公司通过强化成本管控,单位成本下降,上半年整体毛利率同比小幅提升0.16pct,达到44.08%。期间费用情况,上半年销售费用率同比下降0.49pct,管理费用率同比下降0.17pct,财务费用率上升0.2pct,整体保持相对稳定。上半年,净利润增速略快于收入增速,达到11.29%,净利率达到24.09%,同比提升0.44pct。公司全年的收入增长目标15%,净利润增长目标20%。

主营业务分析

报告期内,公司按照年度经营计划开展各项工作,主要经营指标基本按照进度完成,但受到目前整体经济环境的影响,公司还是承受了较大的经营压力,下半年各种潜在的挑战和困难仍然较多,公司要完成全年预算目标,仍然需要付出更多努力,下半年,公司管理层将继续在产品升级、市场发展、加大投入等多方面采取措施,努力达成年度经营目标。

1.继续强化产品的主动升级工作,使公司在工艺技术、风味、品质、安全等方面继续保持绝对的优势,保持和提升产品的竞争力。

2.继续强化市场改革的落地,加快产品结构和网络结构的转型升级,通过有竞争力的产品结构,打通更多终端和乡镇农村市场,加快市场新优势的建立。

3.继续强化品牌传播效果,一步步深入推进,不仅传播好产品的知名度、更通过节目合作的深度,传播产品的美誉度,提升消费者对产品的黏性,建立消费习惯。

全国化进程持续推进

上半年中部与西部收入增速相对最快,达到15%以上,而成熟区域东部南部市场增速相对较慢。而公司江苏生产基地已于今年二季度试产运营,将会为东部和北方区域市场的发展提供支持,为公司加快全国化布局打下坚实基础。随着新增产能的不断释放,以及品类化的不断拓展,公司市占率有望持续提升。

安全边际

追踪市场中各大券商对海天味业的最新研报,我们发现:即使按最保守的估计,公司2016年预计全年每股收益达到1.07元,其合理股价在33.69元左右。

2022-05-19 01:29:03
0